Les prix des anodes précuites de mars augmentent, les prix du mois prochain pourraient baisser avec des matières premières plus faibles [Analyse SMM]

Pendant le cycle de février (du 6 février au 6 mars), les prix des anodes précuites de SMM ont augmenté de manière significative. Le prix de référence d'achat de mars 2025 d'une certaine fonderie d'aluminium dans le Shandong était de 5,066 yuans/tonne, en hausse de 23,26 % par rapport au mois précédent. Selon SMM, les prix des commandes d'exportation d'anodes précuites de mars ont suivi la hausse des prix des matières premières domestiques, avec des ajustements concentrés autour de 130 à 220 dollars/tonne. À ce jour, les prix des anodes précuites de SMM en Chine orientale se situent entre 5,066 et 8,594 yuans/tonne.

Côté matières premières : Pendant ce cycle, les prix du coke de pétrole ont fortement augmenté avant de se replier, notamment après la reprise de la production post-fêtes, avec des hausses de prix significatives. La hausse du marché du coke de pétrole à faible teneur en soufre a été principalement stimulée par les faibles niveaux de stocks des raffineries dans le nord-est de la Chine, combinés à la demande de réapprovisionnement et de stockage des entreprises en aval après les fêtes, entraînant plusieurs augmentations de prix atteignant un nouveau sommet annuel. En mars, alors que le sentiment en aval devenait prudent, les achats ont ralenti et les prix du coke de pétrole à faible teneur en soufre ont commencé à baisser. Selon les statistiques de SMM, à ce jour, le prix moyen du coke de pétrole à faible teneur en soufre dans le nord-est de la Chine a atteint 5,356 yuans/tonne, en hausse de 20,63 % par rapport au 6 février. Pendant le cycle, les prix du coke de pétrole des raffineries locales ont augmenté régulièrement grâce au soutien des vendeurs et des acheteurs, atteignant un sommet de 3,138 yuans/tonne le 12 février. Par la suite, alors que les achats en aval se sont affaiblis, les prix sont entrés dans une phase de consolidation. Selon les données d'enquête de SMM, au 6 mars, le prix moyen du coke de pétrole dans les raffineries locales a augmenté à 2,864 yuans/tonne, en hausse de 27,46 % par rapport au 6 février. Concernant le brai de goudron de houille, ses prix ont fluctué à la hausse pendant le cycle. Selon les données de SMM, au 6 mars, le prix moyen du brai de goudron de houille était de 4,671 yuans/tonne, en hausse de 22,67 % par rapport au 6 février. Globalement, la pression sur les coûts des entreprises d'anodes précuites a considérablement augmenté.

Côté offre : En février 2025, les conditions d'exploitation des entreprises domestiques d'anodes précuites se sont légèrement améliorées. Les principales raisons incluent la reprise de la production dans certaines entreprises du Henan et du Shandong en raison de l'assouplissement des politiques de protection de l'environnement et de la mise en service de nouvelles capacités, ainsi que la reprise de la production dans d'autres régions après maintenance. De plus, la reprise de la production par une certaine entreprise dans le Fujian a également contribué à l'augmentation de l'offre d'anodes précuites. Cependant, comme février est un mois court, l'augmentation globale de la production a été quelque peu limitée. Selon les calculs de SMM, le taux d'exploitation de l'industrie en février était de 73,18 %, en baisse de 1,47 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Globalement, bien que l'offre d'anodes précuites ait diminué, l'offre globale est restée relativement suffisante.

Côté demande : Fin février, les statistiques de SMM ont montré que la capacité existante des entreprises d'aluminium domestiques était d'environ 45,81 millions de tonnes, avec une capacité opérationnelle d'environ 43,64 millions de tonnes. Le taux d'exploitation de l'industrie a augmenté de 0,07 point de pourcentage par rapport au mois précédent et de 2,26 points de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 95,3 %. Actuellement, la capacité opérationnelle des fonderies d'aluminium domestiques est en phase de légère croissance. Suite à la reprise des bénéfices de l'aluminium au cours du mois, plusieurs entreprises précédemment réduites dans le Sichuan et le Guangxi ont repris leur production début février. De plus, un projet de remplacement et de mise à niveau de capacité dans une certaine fonderie d'aluminium au Qinghai a commencé sa production, contribuant à la dynamique de croissance de la capacité opérationnelle de l'aluminium. En mars 2025, la capacité opérationnelle des entreprises d'aluminium domestiques devrait encore augmenter à mesure que les entreprises concernées atteignent une production complète, avec une capacité opérationnelle annualisée stabilisée à 43,84 millions de tonnes/an d'ici fin mars. L'industrie des anodes précuites a bien performé en termes de demande domestique.

Analyse succincte : Pendant le cycle, une certaine entreprise d'aluminium dans le Shandong a ajusté son prix de référence pour les appels d'offres d'anodes précuites pour mars 2025, en hausse de 956 yuans/tonne par rapport au mois précédent. Parallèlement, une autre grande entreprise de vente d'anodes précuites domestique a également augmenté son prix de vente de mars, en hausse de 1,381 yuans/tonne par rapport au mois précédent. Cet ajustement de prix a été motivé par la forte hausse des prix du coke de pétrole et l'augmentation progressive des prix du brai de goudron de houille, entraînant une augmentation continue des coûts des anodes précuites. Selon les calculs de SMM, au 6 mars, le coût des anodes précuites en Chine avait atteint environ 6,032 yuans/tonne. Malgré la forte augmentation des prix des anodes précuites en mars, cela n'a pas suffi à compenser la pression des hausses des prix du coke de pétrole, entraînant une certaine compression de la rentabilité des entreprises. En mars, le marché du coke de pétrole a montré des signes de faiblesse en raison du ralentissement des achats en aval, et les prix du coke de pétrole des raffineries ont commencé à baisser progressivement. Actuellement, la demande en aval pour le coke de pétrole reste modérée, la plupart des entreprises maintenant des approvisionnements juste-à-temps, offrant un soutien limité aux prix du coke de pétrole. Il n'y a pas de signes clairs d'amélioration à court terme. Par conséquent, SMM prévoit que les prix des anodes précuites pourraient se stabiliser ou légèrement baisser le mois prochain à mesure que le marché des matières premières s'affaiblit. L'attention future devrait se concentrer sur les conditions d'exploitation des entreprises d'anodes précuites et des entreprises d'aluminium en aval.